在“全球资产定价之锚”美债收益率回落的背景下，本月风险资产压力骤降。11月以来全球股市大幅反弹，MSCI全球指数月初至今（11月27日）已累涨8.72%，为2020年11月大涨12%后的最佳单月表现。
　　从本月的涨幅来看，阿根廷MERVAL指数一骑绝尘，累涨58.44%。值得一提的是，“阿根廷版特朗普”哈维尔·米莱11月21日当选新一任总统，当日阿根廷MERVAL指数暴涨22.84%。
　　不过，阿根廷股指暴涨是在畸高的通货膨胀率和极端汇率贬值的背景下出现的，带来的财富效应相对较弱。据阿根廷统计局数据，该国最新通胀率同比上升了142.70%；汇率方面，阿根廷比索兑美元今年暴跌45.8%，几近腰斩。
　　本月全球股指中涨幅第二的是我国的北证50指数，累涨31.25%。据分析人士观点，近期北证50大涨的原因除了政策利好不断落地外，最主要的还是A股小盘成长风格的强化：北交所的品种实际上是微盘股炒作，属于中证2000风格的延伸。
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（文章来源：东方财富研究中心）